【書評】ひろゆき氏著 1％の努力
ネス
30代妻子持ちサラリーマン
TLT（米国長期債券ETF）とは？FIRE目指す私が選ぶ理由と活用法
ネス
会社の給料だけでは将来が不安。
そう思って投資を始めた方も多いと思います。
でも、米国株だけを積み立てていると、暴落のたびに「このままでいいのかな…」と夜眠れなくなる瞬間があるはずです。
私自身もそうでした。
10年以上、会社員をしながら資産運用を続けてきましたが、2020年のコロナショックのときに「株だけでは心が持たない」と痛感したのです。
「リスクを分散しながらFIREに近づく方法はないのか？」
そのときに出会ったのが、TLT（iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF）でした。
今回は、TLTの基本から私がどう活用しているかまで、実体験を交えて詳しく解説します。
Contents
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TLTとは？
多くの人が債券ETFを誤解している
「債券って、株より地味でしょ？」と思っていませんか。
私も最初はそう思っていました。
でも実は、TLTのような長期債券ETFは株式と真逆の動きをすることがあり、ポートフォリオ全体の安定性を劇的に高める力を持っています。
TLTを一言で言うと、「残存期間20年以上の米国国債に投資するETF」 です。
運用会社はブラックロック社。世界最大の資産運用会社が展開する「iシェアーズ」シリーズの一つで、2002年7月からNASDAQに上場しています。
20年以上の歴史を持つ、信頼性の高い銘柄です。
楽天証券、SBI証券等で取引をすることができます。
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なぜ多くのFIRE投資家がTLTを使うのか？3つの理由
理由①：株式と逆相関になりやすい（最強のリスクヘッジ）
TLTの最大の特徴は、株式市場が暴落するような「リスクオフ」局面で、逆に価値が上がりやすい点です。
私自身、2020年のコロナショックのとき、手持ちのS&P500連動ETFが大きく下がる中で、TLTは約18%も上昇しました。
ポートフォリオ全体の損失をTLTが和らげてくれたのです。
「株が下がるときに上がる資産を持つことが、長期投資の精神的安定につながる。」
これはFIREを目指す投資家にとって、非常に重要な視点です。
理由②：毎月分配金が受け取れる（インカム収入の安定化）
TLTは、保有する国債から得られる利息をもとに、毎月分配金を支払います。
平均的な分配利回りは年2.5〜3.0%程度で推移しており、株式配当とは別の収入源として活用できます。
FIRE達成後の生活費を「配当・分配金」で賄う戦略を取る人にとって、毎月安定的に入ってくる分配金は非常に心強い存在です。
理由③：低コストで流動性が高い（長期保有に向いている）
TLTの経費率は年0.15%。100万円を運用しても年間コストはわずか1,500円程度です。アクティブファンドと比べると圧倒的に低コストで、長期保有に非常に向いています。
また、純資産額は約3兆円以上と米国長期国債ETFの中でもトップクラス。流動性が高く、大きな金額でも売買しやすいのも魅力です。
「コストを徹底的に抑えることが、長期投資で複利効果を最大化する鍵だ。」
チャート
- ピンク色 TLT（長期債券）
- オレンジ色 VYM（高配当株式）
- ブルー色 BND（債券）
直近5年間のチャートの比較です。
株式が一番値動きが大きく、TLTはVYMに相関関係の値動きをしていることが分かります。
それに比べてBNDの価格は非常に安定していますね。。
TLTの配当込みの設定来リターンは6％程あります。
債券とはいえかなりのリターンですよね。
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 設定来 | |
|---|---|---|---|---|---|
| トータル･リターン（％） | -17.13 | 5.72 | 3.04 | 6.66 | 6.30 |
| インデックス （％） | -18.18 | 5.37 | 2.87 | 6.62 | 6.32 |
値動きが少なく、安定したリータンを見込めるのが債券の大きな特徴です。
TLTの仕組みと注意すべきリスク
金利と逆方向に動く「債券の基本原理」
TLTを理解するうえで欠かせないのが、「金利が上がると債券価格は下がる」 という原則です。
TLTのデュレーション（金利感応度）は17年超。
つまり、金利が1%上昇すると、TLTの価格は10%以上下落する可能性があります。
2022年以降、FRBが急激な利上げを進めた局面では、TLTは大幅に下落し、2023年10月には約60ドル台まで落ち込みました。
これは長期債券特有のリスクであり、TLTは「安全資産だから絶対に下がらない」という商品ではありません。
ただし逆に言えば、金利が下がる局面（景気後退・利下げ局面）では、TLTは大きく上昇する可能性を秘めています。
為替リスクも忘れずに
TLTは米ドル建ての商品です。日本円で投資している場合、円高になるとリターンが目減りするリスクがあります。
為替の動きにも注意が必要です。
実践的な活用方法：ポートフォリオにどう組み込むか
株式ETFとのセット運用が基本
TLTを単独で持つのではなく、S&P500連動ETFやVTIなどの全米株式ETFと組み合わせるのが基本的な使い方です。
例えば、以下のようなイメージです
- 米国株式（S&P500等）：70%
- TLT（米国長期債）：15%
- その他（現金・短期債など）：15%
この配分は市場環境に応じて調整しますが、TLTをクッションとして持つことで、暴落時の精神的なダメージが大きく和らぎます。
景気サイクルを意識した投資タイミング
TLTを「景気後退・利下げ局面に強い資産」と位置づけ、金利がピークアウトしたと判断した局面で買い増すという戦略も有効です。
私自身、FRBの金融政策の変化を注視しながら、TLTの保有比率を柔軟に調整するようにしています。
「市場の暴風雨に備える傘を持つ投資家だけが、長期で生き残れる。」
まとめ
TLT（iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF）は、単なる「地味な債券商品」ではありません。
- 株式との逆相関でポートフォリオを守る
- 毎月分配金でインカム収入を得られる
- 低コスト・高流動性で長期保有に最適
これら3つの特徴を持つTLTは、FIRE達成を目指す長期投資家にとって、ポートフォリオの「守りの柱」 として非常に有効な選択肢です。
もちろん、金利上昇局面では価格が大きく下落するリスクもあります。TLTの特性をしっかり理解したうえで、自分のリスク許容度に合った使い方を検討してみてください。
「攻めるだけでなく守ることを知った投資家だけが、本当のFIREに辿り着ける。」
私自身、10年以上の投資経験を経て、TLTのような守りの資産を持つことの大切さを身をもって感じています。
あなたも一度、自分のポートフォリオにTLTを組み込むことを検討してみてはいかがでしょうか。
ABOUT ME
30代既婚 子供男の子2人
高配当系の投資とインデックス投資を組み合わせて運用中
なんとなく社畜生活をしていたが結婚を機に時間の重要性に気付く
今の生活を変えたいと日々行動する
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